Тарифы сказываются на производственной и экономической устойчивости нефтегазовых компаний США
За последнюю неделю американские нефтегазовые компании столкнулись с рядом изменений в экономической политике администрации Трампа, что вызвало неопределенность на рынке отрасли. По прогнозам компании Rystad Energy, добыча на суше Континентальных штатов (не считая Аляску и Гавайи) США не достигнет рекордного уровня в 11,37 млн баррелей в сутки (б/с) нефти, достигнутого в ноябре 2023 года, по крайней мере до июня этого года.
Однако этот прогноз может серьезно ухудшиться, если недавний спад цен продолжится, что вынудит операторов сократить работу буровых установок.
Для американских производителей, стремящихся выжать из своих запасов как можно больше долларов, на первом месте находится стабильная прибыль. Для компаний, занимающихся добычей трудноизвлекаемой нефти, снижение темпов реинвестирования связано с уменьшением числа частных игроков на рынке, ориентированных на рост, а также с тем, что они продолжают уделять внимание расходам и умеренному экономическому росту.
В ближайшие кварталы существующие системы капиталовложений подвергнутся испытанию на прочность, если тарифная стратегия президента Трампа приведет к экономическому спаду и, как следствие, к снижению спроса на нефть.
«При планировании программ капиталовложений американские нефтяные компании сталкиваются со значительными рисками, как подземными, так и надземными. В то время как на большинстве нефтяных месторождений наблюдается ухудшение нормальной производительности, американские производители также должны конкурировать на мировом рынке, чтобы удовлетворить неопределенный, но, вероятно, снижающийся спрос», – заявил Мэтью Бернштейн, вице-президент по исследованиям в области нефти и газа в Северной Америке в Rystad Energy.
оранжевым – прогнозируемая добыча нефти в США в 2025 году по сравнению с 2024; синим – прогнозируемые капитальные вложения в 2025 году по сравнению с 2024 Источник: Rystad Energy
Еще до падения цен после введения президентом тарифов руководство компаний, занимающихся разведкой и добычей, беспокоилось о непредсказуемости политики.
Публичные компании планировали увеличить объемы примерно на 2,5% в 2025 году при сокращении расходов более чем на 6%. Значительная часть этого роста, который теперь находится под угрозой из-за обвала цен, обеспечивается крупнейшими диверсифицированными публичными игроками и супермагнатами, способными перенаправлять денежные потоки от глобальных операций для финансирования программ, ориентированных на рост добычи нефти в США, сохраняя при этом дисциплину управления капиталом на корпоративном уровне.
Несмотря на то, что цены безубыточности полуцикла бурения большинства скважин находятся в диапазоне 50 долларов за баррель, по оценкам Rystad Energy, публичным нефтедобывающим компаниям потребуется еще более 9 долларов за баррель, чтобы покрыть доходы акционеров.
«Компания Rystad Energy уже давно утверждает, что в распоряжении президентов очень мало мер, ориентированных на рост предложения, чтобы увеличить добычу нефти в США. Сделать это и одновременно снизить цены еще более нереально, поскольку производители считают, что цена на нефть марки WTI в диапазоне 70 долларов за баррель способствует лишь скромному росту», – считает Мэтью Бернштейн.
Руководители компаний, занимающихся разведкой и добычей, также отметили негативное влияние тарифов на сталь на структуру затрат и то, насколько высокие производственные затраты затрудняют рост объемов в условиях слабого рынка нефти.
Однако учитывая снижение цен, вызванное введением тарифов, Rystad Energy считает, что сами тарифы оказывают лишь минимальное чистое влияние на затраты на скважину.
В настоящее время Rystad Energy ожидает, что в 2025 году рост добычи составит около 300 000 б/с, и все они будут приходиться на Пермский бассейн — месторождение, которое представляет собой еще один риск. Цены на природный газ в Пермском бассейне остаются низкими, и прогнозы компании показывают, что добыча сухого газа в бассейне практически не будет расти в 2025 году.
Индия вложится в завод СПГ в США, чтобы задобрить Трампа
