Китайские акции восстанавливаются на фоне слухов о введении стимулирующих мер

Несмотря на распродажи по всему миру, китайские акции растут второй день подряд на фоне растущих слухов, что власти примут стимулирующие меры, чтобы защитить экономику от тарифов Дональда Трампа.

Индекс китайских акций в Гонконге вырос на 1,4% после падения более чем на 4% ранее. Индекс CSI 300 закрылся с повышением на 1%.

Инвесторы переключили свое внимание на вероятную реакцию китайских властей после того, как в среду вступили в силу тарифы США, достигающие 104%. Высшее руководство Китая планирует провести заседание, чтобы обсудить меры по стимулированию экономики и стабилизации рынков капитала, сообщило в среду агентство Reuters со ссылкой на свои источники.

«После объявления об ужесточении тарифов рынки ожидают от правительства дополнительных стимулов», — говорит Кенни Нг, стратег China Everbright Securities International. По его словам, это побудило инвесторов скупать акции потребительских компаний во время нынешнего ралли.

В среду инвесторы материкового Китая купили в Гонконге акции на беспрецедентную сумму 35,6 млрд гонконгских долларов (4,6 млрд долларов США). Покупателей на суше, похоже, не беспокоит растущая тарифная напряженность, поскольку со 2 апреля, когда США обнародовали новые тарифы, они заработали более 115 миллиардов гонконгских долларов.

Акции китайских технологических компаний были одними из самых популярных во время ралли в среду. Акции производителей микросхем Semiconductor Manufacturing International Corp. и Unigroup Guoxin Microelectronics Co. взлетели в цене на фоне ожиданий спроса, связанного с искусственным интеллектом. Акции производителя смартфонов Xiaomi Corp выросли на 7,7%, что стало лучшим показателем с августа.

Операторы магазинов беспошлинной торговли, которые избавлены от налогов на импорт, также оказались в большом выигрыше. Акции China Tourism Group Duty Free Corp. подскочили на 24% на торгах в Гонконге.

По мнению стратегов Morgan Stanley, ущерб доходам китайских компаний от американских тарифов, скорее всего, будет меньше, чем ущерб экономике в целом. Компании, входящие в индекс MSCI China, получают только около 3% своих доходов из США.

Тарифы США на китайские товары были увеличены после того, как Пекин принял ответные меры на введение тарифов. Ответные меры привели к возникновению угрозы затяжного периода торговой войны, который может нанести серьезный ущерб экономике обеих стран, что повышает важность масштабного стимулирования экономики.

«В условиях торговой войны для них это станет еще актуальнее», — говорит Элизабет Квик, директор по инвестициям в азиатские акции в Aberdeen Investments. «Правительство и так двигалось в этом направлении, но в любом случае, это послужит катализатором для ускорения принятия более быстрых мер».

Премьер-министр Ли Цян заявил, что у его страны достаточно политических инструментов, чтобы «полностью компенсировать» любые негативные внешние потрясения. Пекин рассматривает возможность наращивания стимулирующих мер, чтобы противостоять этому удару, ранее сообщало агентство Bloomberg News.

В отличие от предыдущих столкновений, когда китайские власти молниеносно отвечали на введение тарифов, на этот раз Пекин отреагировал не сразу.

Помощь государственных фондов

Торговая война является проверкой способности Китая стимулировать рост фондового рынка в периоды потрясений. В то время как Трамп в основном игнорирует влияние на рынок, Пекин сделал все возможное: ослабил контроль над валютой, пообещал кредиты государственным фондам, ослабил инвестиционные правила для страховщиков и обратился к группе государственных фондов для покупки акций и биржевых фондов.

Во вторник приток средств в фонды ETF, связанные с так называемой национальной командой, составил 87 млрд юаней (11,9 млрд долларов), побив исторический рекорд второй день подряд. Это говорит о том, что государственные фонды массово вмешались, чтобы поддержать рынок.

Китайские государственные СМИ во вторник заявили, что эти меры помогли рынкам вырасти. Газета China Securities Journal сообщила, что власти разработали более оптимизированный подход к стабилизации рынков, и у них все еще есть возможности для повышения доверия инвесторов. В Shanghai Securities News рассказали о новом этапе создания механизма стабилизации рынка капитала в Китае.

После роста в среду индекс HSCEI поднялся на 3,8% за две сессии. В понедельник индекс упал почти на 14%, что привело к переходу на технический медвежий рынок, поскольку инвесторы готовились к последствиям растущего торгового конфликта.

Недавние колебания цен на китайские акции в Гонконге были настолько резкими, что стоимость хеджирования от дальнейших колебаний сейчас выглядит низкой. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, предполагаемая волатильность индекса Hang Seng China Enterprises находится на самом низком уровне с конца октября по сравнению с реальной волатильностью этого показателя.

Настроения инвесторов остаются неустойчивыми. По данным местных СМИ, китайские брокерские конторы усилили контроль за своим бизнесом по маржинальному финансированию в ответ на волатильность.

«Сейчас многое зависит от реакции Китая», — говорит Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Markets.

«Жесткие ответные меры со стороны китайских властей могут еще сильнее ухудшить настроение инвесторов, если они не будут сопровождаться масштабными внутренними стимулами — а только политическими обещаниями».

Проект «Сила Сибири – 2» могут реанимировать в ближайшее время