Трамп угрожает ввести 50% тариф на импорт меди в США
Президент Дональд Трамп устроил новый хаос на рынках металлов, заявив, что США введут более высокие, чем ожидалось, 50-процентные пошлины на импорт меди, что привело к рекордному скачку цен на фьючерсы в Нью-Йорке и падению мировых цен на медь.
Этот план, объявленный в, по-видимому, неофициальном комментарии журналистам, знаменует собой последний поворот в бурном периоде для промышленных товаров, поскольку американский лидер стремится стимулировать рост добычи и выплавки у себя дома. Он уже повысил пошлины на импорт стали и алюминия, в то время как ведется расследование поставок множества других металлов.
С февраля, когда Трамп впервые изложил планы по введению пошлин, мировые трейдеры отправили рекордные объемы металла в США, рассчитывая получить огромную прибыль от грузов, которые могут быть доставлены до введения пошлин.
50—процентный тариф, который может быть введен в действие в течение нескольких недель, сигнализирует о скором прекращении этой торговли, но создает новые неопределенности, в том числе в отношении сроков и потенциальных льгот для некоторых крупных производителей. В краткосрочной перспективе один из важнейших вопросов для трейдеров заключается в том, будут ли введены пошлины на медь, которая уже находится на пути в США, когда она поступит.
Citigroup Inc. назвала это переломным моментом для меди, закрыв окно для значительных поставок на рынок США.
«Степень влияния будет сильно зависеть от деталей», — сказал Маркус Гарви, глава отдела сырьевой стратегии Macquarie Group. «Не только размер любого тарифа, но и то, к каким видам меди он применяется, и предусмотрен ли какой-либо льготный период перед его введением».
Если тариф вступит в силу, это приведет к росту издержек в широком секторе экономики США из-за множества отраслей и приложений, которые зависят от меди, даже несмотря на то, что Трамп усиливает давление на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок.
Трамп уже ввел 50-процентные пошлины на сталь и алюминий, но особую обеспокоенность вызывают экономические последствия введения пошлин на медь, поскольку США сильно зависят от импорта. Американские покупатели уже предупредили, что эта мера может подорвать основные амбиции Трампа по возрождению производства и бросить вызов промышленной мощи Китая.
«В США недостаточно мощностей по добыче меди на рудниках, плавильных заводах и нефтеперерабатывающих заводах для самообеспечения», — пишут аналитики Jefferies LLC, в том числе Кристофер Лафемина. «В результате импортные пошлины, вероятно, приведут к продолжению значительного роста цен в США по сравнению с другими регионами».
Контракты на Comex выросли до беспрецедентной 25%—ной премии по сравнению с ценами на Лондонской бирже металлов — мировым эталоном — после комментариев Трампа, что также свидетельствует о том, что рынок не до конца убежден в том, что 50%-ный сбор будет введен повсеместно. Единовременное сокращение поставок для такого крупного поставщика, как Чили, существенно смягчило бы удар по импортерам, и теперь у производителей есть огромные резервные запасы, которые они могут использовать благодаря рекордному объему импорта, наблюдавшемуся в последние месяцы.
Медь подорожала на торгах в Нью-Йорке во вторник на целых 17%, что стало рекордным однодневным скачком до исторического максимума, прежде чем упасть более чем на 4% в начале торгов в среду. На Лондонской бирже металл подешевел на 2,4% при открытии торгов, а затем снизился до 9 608,50 долларов за тонну, что на 1,9% ниже, по состоянию на 9:51 утра по местному времени.
«Повышение тарифов является негативным фактором для цен на медь на Лондонской бирже в ближайшей перспективе», — сказал Юнчэн Чжао, главный аналитик китайского рынка меди в Benchmark Mineral Intelligence. «Мы ожидаем продолжения волатильности до официального введения тарифов, за которым может последовать резкое снижение».
Обещание Трампа увеличить тариф до 50% связано с ожидаемым ростом спроса на медь в ближайшее десятилетие, когда центры обработки данных, автопроизводители, энергетические компании и другие компании будут рыскать по всему миру в поисках сырья. Для переоборудования энергетических и транспортных систем для использования возобновляемых источников энергии потребуется гораздо больше меди, чем компании, которые ее производят, готовы поставлять в настоящее время.
Значительные премии
Путь к большей самообеспеченности США медью является рискованным для США, учитывая нехватку существующих мощностей и проблемы со строительством новых заводов. По данным Morgan Stanley research, чистый импорт меди обеспечивает 36% спроса.
«Долгосрочная цель администрации Трампа, возможно, заключается в том, чтобы США были полностью обеспечены медью, но разработка месторождений занимает слишком много времени, чтобы этого можно было достичь менее чем за 10 лет», — пишут аналитики Jefferies. «В обозримом будущем США по-прежнему будут полагаться на иностранные шахты для удовлетворения спроса».
Более краткосрочным решением для США было бы увеличить производство медного лома, который исторически поставлялся переработчикам за рубеж, особенно в Китай. Эти поставки прекратились из-за резкого роста цен на Comex, что привело к удорожанию американского лома, но на данный момент в стране не хватает плавильных мощностей, чтобы полностью справиться с накопившимся запасом лома.
Крупные игроки медной промышленности США призвали президента Трампа ограничить экспорт руды и лома вместо введения пошлин на импорт. Они также предупредили, что введение пошлин исключительно на рафинированную медь может привести к резкому увеличению импорта медной продукции с добавленной стоимостью, которая не облагается пошлинами.
Комментируя слова Трампа касательно меди, министр торговли Говард Латник позже заявил, что налог будет введен в конце июля или к первому августа. Не было подробностей, в том числе о том, на какие конкретные товары будет распространяться тариф, или о том, могут ли быть исключения для крупных производителей, таких как Чили.
Многие аналитики и трейдеры ожидали, что тарифы будут на относительно низком уровне в 25%, а более высокий порог означает, что эти льготы становятся более важными. Массовый приток меди в США в этом году также означает, что рынок в настоящее время относительно хорошо обеспечен.
«50%-ный тариф, возможно, является относительно низким», — сказал Гарви из Macquarie. «Это еще больше подорвет спрос в США и увеличит период сокращения избыточных запасов».
Мировая медная промышленность готовилась к введению пошлин с февраля, когда Трамп приказал Министерству торговли обосновать их введение соображениями национальной безопасности в рамках пересмотра в соответствии с разделом 232 Закона о расширении торговли. Расследование должно было завершиться позднее в этом году.
Брюссель окончательно утвердил присоединение Болгарии к зоне евро
